中邮证券:给予丸美股份买入评级
2024-05-13 【 字体:大 中 小 】
中邮证券有限责任公司李媛媛近期对丸美股份进行研究并发布了研究报告《23Q4保持高增,抖音+恋火推动收入高增长》,本报告对丸美股份给出买入评级,当前股价为28.12元。
丸美股份(603983)
事件回顾
公司公布 2023 年业绩预告,预计 2023 年归母净利润为 3.0-3.3亿元,同比+72%-89%;扣非归母净利润为 2.2-2.5 亿元,同比+62%-84%;其中 23Q4 预计归母净利润为 1.26-1.56 亿元,同比+133%-189%;扣非归母净利润为 0.63-0.93 亿元,同比+35%-99%。 公司 23Q4 持续高增长。
事件点评
抖音等内容电商+恋火驱动 23 年收入 30%以上增长。从收入来看,公司积极推进线上渠道转型,较好地把握了全年营销节奏,预估营业收入增长将超 30%,其中丸美品牌以抖音快手为代表的内容电商增长超 100%,第二品牌 PL 恋火增长超 100%, 内容电商及恋火驱动收入高增长。
大单品策略降本增效提升盈利能力, 23Q4 非经常性收益超过6000 万。 公司坚定分渠分品,推行心智大单品策略,优化产品结构,降本提效, 实现利润率提升, 归属于母公司所有者的净利润增长好于收入增速。 此外, 从 23 年披露归母净利润及扣非归母净利润差额来看, 我们预计 2023 年非经常性收益约 8000 万元, 而 23Q1-Q3 非经常性收益约 1700 万,预计 23Q4 非经常性收益约 6300 万。
盈利预测及投资建议: 我们调整公司盈利预测,预计 23 年-25 年公司归母净利润分别为 3.15 亿元/3.89 亿元/4.80 亿元,对应 PE 为36 倍/29 倍/24 倍,维持买入评级。
风险提示:
行业景气度不及预期; 净利率下降等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华福证券陈照林研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为70.9%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.79亿,根据现价换算的预测PE为40.41。
最新盈利预测明细如下:
猜你喜欢
中邮证券:给予丸美股份买入评级
一海一季一烟波 中济海四季如斯
隔夜外盘:美股收盘涨跌不一 道指四连涨 续创历史新高
日本经济增速一般,日经指数为何突破四万点
丝路视觉(300556SZ):授出341万份股票期权及145万股第二类限制性股票
麦克货车推出最新驾驶辅助技术 可减少驾驶员85%的工作负担
媒体:高盛料将夺回股票交易业务收入桂冠,拉大与摩根士丹利的差距
东方雨虹发布2023半年报:协同优势明显 营收利润双增
龙湖2023年运营及服务利润占比超六成,大摩称该业务收入已覆盖利息支出
再启皇帝模式!湖人加时鏖战,终结奇才送13连败,距离4万分仅一步之遥
华检医疗(01931HK)完成配售合共271亿股
建设机械新注册《电子备件图册应用软件V10》项目的软件著作权
南沙区社会组织党委“五红五联”助力蕉门河社区开通社情民意“直通车”
国军连长率部起义,乞讨走完长征,1952年毛主席认出他:你去哪了
黄坤明主持召开全省视频会议 认真学习贯彻习近平总书记对海南广东等地台风灾害作出的重要指示精神 全力组织抢险救灾 积极开展灾后重建 早日恢复灾区正常生产生活秩序 王伟中出席
【特朗普又语出惊人:我完全有权干预2020年大选】离此次大选只有两个
朋友·伙伴⑥丨“他们是中国带给津巴布韦人民的礼物”
两年前受处分的越南外长,升任副总理
麦克货车推出最新驾驶辅助技术 可减少驾驶员85%的工作负担
银行股表现最佳 机构是如何布局的?